Como comprar opções de compra de estoque

Guia de instruções do simulador: Opções de compra.

As opções de negociação são um pouco mais complicadas do que as ações comerciais. Esta seção irá guiá-lo através do processo.

Semelhante à compra de estoque, você deve primeiro clicar na "guia comercial", perto da parte superior da tela.

Agora você deve clicar no link "Opção de Comércio" que aparece no espaço diretamente abaixo dos menus da guia. Insira o símbolo de estoque para a empresa em que deseja comprar as opções. Por exemplo, se você quiser comprar opções na Microsoft, insira "MSFT". Pressione o botão "Obter orçamento" depois.

Agora você deve ter uma cadeia de opções semelhante à que está abaixo. Selecione o período de validade em que deseja trocar a opção e, em seguida, clique no símbolo destacado que corresponde ao preço de exercício que deseja negociar. As opções de chamadas estão sempre listadas no topo da página e colocam as opções na parte inferior.

Por exemplo, na cadeia de opções abaixo, se você quisesse comprar uma opção de compra de março de 2017 na MSFT com um preço de exercício de 64,00, então você clicaria em MSFT1724C64. Observe que o último comércio desta opção particular é cotado em 0,65 por opção.

Observe que o símbolo do ticker, a caducidade, a greve e o tipo de opção já estão inseridos para você. Basta inserir o número de contratos que deseja comprar (selecionamos 1 contrato, 1 contrato equivale a 100 opções) e clique em "Pré-visualizar pedido".

Dê uma olhada na página da ordem de pré-visualização. Uma vez que você só pode comprar opções nos contratos (onde 1 contrato representa 100 opções), o preço total de 1 contrato de opção de MSFT1724C64 é de US $ 87,74 (as opções custam $ 2,00 ($ 0,66 / opção x 1 contrato x 100 opções / contrato)) e um comissão de US $ 21,74). Se tudo estiver bem, clique no botão "Enviar comércio".

Enquanto não houver nenhum problema com o comércio, seu pedido será executado e a opção será colocada em sua carteira em cerca de 20 minutos (ou no início do próximo dia de negociação, se a transação fosse enviada após o horário de negociação ).

Longe das chamadas.

À medida que o seu conhecimento de colocações e chamadas cresce, você vai querer considerar as estratégias de negociação que podem ser usadas para ganhar dinheiro no mercado de opções. Uma delas é comprar opções de compra e, em seguida, vender ou exercitá-las para obter lucro.

Cobrir uma ligação é o ato de vender chamadas para alguém no mercado em troca da opção premium. Quando você está comprando uma chamada, você estará pagando a opção premium em troca do direito (mas não da obrigação) de comprar ações a um preço fixo por um determinado prazo de validade. (Se você precisar escovar os conceitos básicos de negociação de opções, consulte o Tutorial básico de opções.)

[As chamadas cobertas são uma ótima maneira de gerar uma renda de opções, mas existem inúmeras outras estratégias que os investidores podem querer considerar. O Curso de Opções para Iniciantes do Investopedia irá ensinar-lhe como as opções funcionam e mostrar-lhe estratégias básicas e avançadas para que elas funcionem. Com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo, você aprenderá tudo, desde o cálculo dos pontos de equilíbrio até a exploração de conceitos avançados, como straddles e spreads.]

Chamadas comerciais: é meu chamado?

O conceito falso popular de que mais de 90% de todas as opções expiram inútil assusta muitos investidores. Eles acreditam nesta estatística incorreta e, em seguida, concluem que, se comprarem opções, perderão dinheiro 90% do tempo! Isso é completamente falso. Na verdade, de acordo com o CBOE, cerca de 30% das opções expiram sem valor, enquanto 10% são exercidas e os outros 60% são negociados ou fechados criando uma posição de compensação.

O foco deste artigo é a técnica de compra de chamadas e, em seguida, vendê-los ou exercê-los com lucro. Não consideramos vender chamadas e depois comprá-las de volta a um preço mais barato - isso é chamado de escrita de chamada nua e é um tópico mais avançado. (Para saber mais, leia Escrita de Chamada Nua ou Limite Ou Vá Nu, Essa é a Pergunta.).

Neste artigo, o termo "chamadas de negociação" significa primeiro comprar uma chamada e depois fechar a posição mais tarde - essa estratégia é chamada de "longo" em uma chamada. (Para saber mais sobre como ganhar dinheiro por muito tempo em uma colocação, veja Preços mergulhando? Compre uma peça!)

A razão básica para comprar chamadas é que você é otimista em uma ação. Por que você não conseguiu comprar o estoque e não se preocupar com as opções? Afinal, os estoques nunca expiram - você poderia segurar um estoque para sempre - enquanto as opções o fazem. Então, por que considerar um investimento que tenha um prazo de validade? O motivo é simples: alavancagem.

Considere o seguinte exemplo: o estoque XYZ é negociado por US $ 50. A chamada XYZ $ 50 que expira em um mês é de US $ 3. Gostaria de comprar 100 ações da XYZ por US $ 5.000 ou comprar uma opção de compra por US $ 300 ($ 3 x 100 partes)? Uma coisa importante a considerar é que os pagamentos dependem dos preços de fechamento por mês a partir de hoje. (O exemplo trata de uma opção de um mês, mas você pode ter opções que duram por diferentes períodos de tempo. LEAPS, por exemplo, expira mais de um ano de distância). Vejamos uma ilustração gráfica de sua escolha:

Como você pode ver no gráfico, os retornos para cada investimento são diferentes. Ao comprar o estoque, seria necessário um investimento de US $ 5.000, você poderia, com uma opção, controlar um número igual de ações por apenas US $ 300. Você também observará que o ponto de equilíbrio na bolsa de valores é de US $ 50 por ação, enquanto o saldo do comércio da opção é de US $ 53 por ação (ignorando todas as comissões).

O ponto-chave, no entanto, é que, embora ambos os investimentos tenham uma vantagem ilimitada no próximo mês, as perdas nas opções são limitadas em US $ 300, enquanto as perdas potenciais no estoque podem chegar até US $ 5.000. Lembre-se de que a compra de uma opção de compra oferece o direito, mas não a obrigação de comprar o estoque, de modo que suas perdas máximas são os prêmios que pagou.

Fechar a posição.

Você pode fechar sua posição de chamada vendendo a chamada novamente para o mercado ou tendo as chamadas exercidas, caso em que você teria que entregar dinheiro para a pessoa que vendeu a chamada. Digamos que, em nosso exemplo, o estoque estava em US $ 55 próximo do prazo de validade. Você poderia vender sua chamada por aproximadamente US $ 500 ($ 5 x 100 ações), o que lhe daria um lucro líquido de US $ 200 (US $ 500 menos o prêmio de US $ 300). Alternativamente, você poderia ter as chamadas exercidas, caso em que você teria que pagar US $ 5.000 ($ 50 x 100 ações), e a pessoa que vendeu a chamada entregaria as ações. Com essa abordagem, seu lucro também seria $ 200 ($ 5,500 - $ 5,000 - $ 300 = $ 200). Observe que a recompensa pelo exercício ou venda da chamada é idêntica: uma rede de US $ 200.

As chamadas de negociação podem ser uma ótima maneira de aumentar sua exposição a um determinado estoque sem amarrar muitos fundos. Como as opções permitem que você controle uma grande quantidade de ações com relativamente pouco capital, eles são amplamente utilizados por fundos de investimento e grandes investidores. Como você pode ver, as chamadas comerciais podem ser usadas efetivamente para melhorar os retornos de um portfólio de ações.

Compre uma chamada.

Como comprar uma opção de chamada.

Comprar uma opção de chamada.

Compreender os preços de greve quando você compra chamadas.

Exemplo de como e quando comprar uma opção de chamada:

Agora que você tem uma melhor compreensão de quais opções são, o que chama e coloca é, vejamos como comprar uma opção de chamada com mais detalhes.

Como comprar uma opção de chamada.

Identifique o estoque que você acha que vai subir no preço Revise a Cadeia de Opções da ação Selecione o Mês de Vencimento Selecione o Preço de Ataque Determine se o preço de mercado da opção de compra parece razoável.

Para comprar uma ligação, primeiro você deve identificar o estoque que você pensa estar subindo e encontrar o símbolo do ticker da ação. Quando você obtém uma cotação em estoque na maioria dos sites, você também pode clicar em um link para a cadeia de opções desse estoque. A cadeia de opções lista todas as chamadas ativamente negociadas e coloca a opção que existe para esse estoque.

Quando você solicita uma cadeia de opções no site do CBOE para o estoque que deseja comprar, você verá as chamadas listadas na coluna da esquerda e as colocadas na coluna da direita. Para ver outros meses, você terá que alternar o menu suspenso "Expiração".

Antes de tudo, você deve perceber que nem todos os estoques possuem opções que os comercializam. Apenas as ações mais populares possuem opções. Em segundo lugar, nem sempre pode comprar uma chamada com o preço de exercício que deseja para uma opção. Os preços de greve são geralmente em intervalos de US $ 5. Então, se a YHOO estiver negociando na faixa de US $ 30, poderá ter preços de exibição de US $ 20, US $ 25, US $ 30, US $ 35 e US $ 40. Ocasionalmente, você encontrará US $ 22,5 e US $ 27,5 para as ações mais populares. Em terceiro lugar, você nem sempre encontrará o mês de vencimento que está procurando na opção para a qual deseja comprar uma chamada. Normalmente, você vê os meses de vencimento para os dois meses mais próximos, e depois a cada 3 meses depois. Em quarto lugar, mesmo se você encontrar a opção que deseja comprar, você precisa ter certeza de ter uma negociação de volume suficiente para fornecer liquidez para que você possa vendê-lo se você decidir. A maioria das opções é negociada e, portanto, tem uma maior propagação de ofertas / pedidos.

Finalmente, para comprar uma ligação, você precisa entender o que os preços das opções significam e encontrar um que tenha preços razoáveis. Se a YHOO estiver negociando US $ 27 por ação e você está procurando comprar uma chamada da opção de compra de US $ 30 de outubro, o preço da opção de compra é determinado como uma ação - totalmente na base da oferta e da demanda. Se o preço dessa opção de chamada for de US $ 0,25, então muitas pessoas não esperam que YHOO aumente acima de US $ 30; e se o preço dessa opção de chamada for $ 2.00, então você sabe que muitas pessoas esperam que essa opção aumente acima de US $ 30.

Como você poderia esperar, os preços das opções são uma função do preço do estoque subjacente, do preço de exercício, do número de dias de vencimento e da volatilidade geral do estoque. Enquanto os 3 primeiros destes (preço das ações, preço de exercício e dias de vencimento) são facilmente acordados, é a volatilidade e a volatilidade esperada do estoque que os comerciantes diferem em opinião e, portanto, impulsiona os preços. Esta é uma das coisas mais importantes para entender quando você vai comprar uma chamada.

Opção de troca de opções de chamada e colocação: quando você compra uma opção de chamada, você precisa ser capaz de calcular seu ponto de equilíbrio para ver se você deseja realmente negociar. Se a YHOO estiver em US $ 27 por ação e a chamada de US $ 30 em outubro for de US $ 0,25, então a YHOO tem que ir para pelo menos US $ 30,25 para você equilibrar. Isso ocorre porque quando o YHOO é de US $ 30,25, você sabe que a chamada de US $ 30 é "in-the-money" $ 0,25 por isso vale pelo menos US $ 0,25 (seu custo da opção). Da mesma forma, se a chamada de US $ 30 em outubro for de US $ 2,00, então a YHOO tem que escalar pelo menos US $ 32,00 para que você venha a um ponto de equilíbrio (quando a YHOO estiver em US $ 32, então a chamada de $ 30 é "in-the-money" $ 2,00 e valerá pelo menos pelo menos $ 2.00.)

Agora, vejamos um exemplo específico de comprar uma chamada para que isso comece a fazer sentido. Digamos que fizemos nossa análise na IBM e achamos que a IBM passará de US $ 84 para US $ 87 nos próximos dias. Porque eu acho que a IBM vai subir, eu quero comprar uma ligação e, como os preços de exercício das opções estão em múltiplos de US $ 5, eu poderia comprar as chamadas de US $ 80, as chamadas de US $ 85 ou as chamadas de US $ 90.

Observe a partir da Tabela 1 abaixo que o IBM April 85 Call tem o maior retorno percentual. Cenário 1 - Compre 100 ações de ações, compre uma chamada com um preço de exercício de US $ 80, compre uma chamada com um preço de exercício de US $ 85 e compre uma chamada com um preço de exercício de US $ 90. Agora assuma a IBM Closes em US $ 87. Observe na Tabela 1 que gastamos US $ 8.400 na posição de estoque e gastamos muito pouco nas opções.

Agora, na Tabela 2 abaixo, avançamos e investimos o mesmo valor inicial em opções do estoque, de modo que gastamos US $ 8,400 em 100 ações da IBM e aproximadamente as mesmas em cada uma das chamadas. Naturalmente, o retorno percentual é o mesmo que na Tabela 1 acima, mas agora olha o lucro de $ 14,000 nos $ 85s de abril! Mesmo o lucro nos US $ 80 de junho é bom em US $ 6,300. Você está começando a ver a atratividade das opções de negociação e você está pronto para comprar uma ligação!

Cenário 2 - Investir quantidades iguais de dinheiro em cada ação e opção e a IBM encerra US $ 87.

Agora, aqui está a parte arriscada das opções de negociação. Na Tabela 1 e Tabela 2, mostramos os resultados assumindo que a IBM subiu de US $ 84 para US $ 87 por ação até a data de validade. Claro, os estoques nem sempre movem a forma como pensamos, então a Tabela 3 mostra o que acontece se o preço das ações simplesmente diminui um pouco para US $ 83 por ação. Note-se que, para a chamada de US $ 85, perdemos todo o nosso dinheiro, mas para a chamada de US $ 80, perdemos apenas US $ 2.100 e, claro, para o estoque, perdemos os $ 100. Agora você vê o risco que você assume quando compra uma ligação!

Cenário 3 - Investir Montantes iguais de dinheiro em cada ação e opção, em seguida, a IBM encerra em US $ 83,00.

Compre uma conclusão de chamada: se você tiver certeza de que uma ação vai aparecer alguns pontos antes da data de validade da próxima opção, é a opção mais rentável (e mais arriscada) para comprar uma opção de compra com um preço de ataque ligeiramente superior ao o preço atual das ações. Se você quiser ser um pouco mais conservador, você também pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício abaixo do preço atual da ação.

Quando tiver dúvidas quanto a comprar uma chamada com um baixo preço de exercício ou comprar uma chamada com um preço de exercício mais alto, é sempre bom analisar o volume que está acontecendo no mercado real e ir onde o volume é (eu chamo isto segue o "dinheiro esperto").

Dica de troca de opções de chamada e colocação: Aqui está uma das características mais importantes sobre a negociação de opções que você deve saber antes de comprar uma chamada: os preços das ações se movem em 3 direções - não só os preços das ações se movem para cima e para baixo, mas também pode ficar o mesmo. Se os preços forem aleatórios, então, durante um curto período de tempo, você esperaria que as ações subissem 33% do tempo, diminuam 33% do tempo e permaneçam aproximadamente os mesmos 33% do tempo. Isso é realmente comprovado por uma grande quantidade de pesquisas acadêmicas que mostram que os compradores de chamadas e colocações são rentáveis ​​cerca de 35% do tempo. Então, se os compradores de chamadas / colocações são rentáveis ​​apenas 35% do tempo, isso significa que os vendedores de chamadas e colocações são rentáveis ​​65% do tempo.

Agora que você sabe como comprar uma ligação e entender a importância dos preços de exercício quando você compra uma ligação, o próximo tópico aborda a venda de chamadas, também conhecido como chamadas de escrita.

Aqui estão os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real:

Opções de Recursos e Links.

O comércio de opções no Chicago Board of Options Exchange e os preços são reportados pela Autoridade de Relatórios de Preços de Opções (OPRA):

Opção de chamada.

Uma opção de compra é um contrato de opção em que o titular (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de uma garantia a um preço específico (preço de exercício) dentro de um período de tempo fixo (até o vencimento) .

Para o escritor (vendedor) de uma opção de compra, representa uma obrigação de vender o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O escritor de opções de chamadas é pago um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.

Para opções de compra de ações, cada contrato cobre 100 ações.

Comprando Opções de Chamada.

A compra de chamadas é a forma mais simples de trocar opções de chamadas. Os comerciantes principiantes geralmente começam as opções de negociação comprando chamadas, não só por sua simplicidade, mas também pelo grande ROI gerado por negócios bem-sucedidos.

Um exemplo simplificado.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja negociando em US $ 40. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 40 que expira no prazo de um mês é fixado em US $ 2. Você acredita firmemente que o estoque XYZ aumentará acentuadamente nas próximas semanas após o relatório de ganhos. Então você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de compra XYZ de US $ 40 cobrindo 100 ações.

Digamos que você estava no local e o preço do estoque XYZ se muda para US $ 50 depois que a empresa reportou ganhos fortes e aumentou sua orientação de lucros no próximo trimestre. Com este aumento acentuado no preço do estoque subjacente, sua estratégia de compra de chamadas irá obter um lucro de US $ 800.

Vejamos como obtemos essa figura.

Se você exercesse sua opção de compra após o relatório de ganhos, você invoca seu direito de comprar 100 ações do estoque XYZ em US $ 40 cada e pode vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 50 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de chamada cobre 100 partes, o valor total que você receberá do exercício é de US $ 1000.

Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de compra, seu lucro líquido para todo o comércio é de US $ 800. Também é interessante notar que neste cenário, o ROI da estratégia de compra de chamadas de 400% é muito superior ao ROI de 25% alcançado se você fosse comprar o próprio estoque.

Esta estratégia de troca de opções de chamadas é conhecida como a estratégia de chamadas longas. Veja nosso artigo de estratégia de chamadas longas para uma explicação mais detalhada, bem como fórmulas para calcular o lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.

Vender opções de chamadas.

Em vez de comprar opções de chamadas, também é possível vender (escrever) para obter lucro. Os escritores de opções de chamada, também conhecidos como vendedores, vendem opções de chamadas com a esperança de que expiram sem valor para que possam cobrar os prêmios. A venda de chamadas, ou chamada curta, envolve mais riscos, mas também pode ser muito rentável quando feito corretamente. Pode-se vender chamadas cobertas ou chamadas nulas (descobertas).

Chamadas cobertas.

A chamada curta é coberta se o escritor de opções de chamada possuir a quantidade obrigatória da segurança subjacente. A chamada coberta é uma estratégia de opção popular que permite que o stockowner gere receita adicional de suas participações de ações através da venda periódica de opções de chamadas. Veja nosso artigo de estratégia de chamada coberta para mais detalhes.

Chamadas desnudas (descobertas).

Quando a opção comerciante escreve chamadas sem possuir a obrigação de segurar a segurança subjacente, ele está cortando as chamadas nua. A venda curta desnuda de chamadas é uma estratégia de opções altamente arriscada e não é recomendada para o comerciante novato. Veja nosso artigo de chamada nua para saber mais sobre esta estratégia.

Call Spreads.

Um spread de chamadas é uma estratégia de opções na qual o número igual de contratos de opções de compra são comprados e vendidos simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com preços de exercício diferentes e / ou datas de vencimento. Os spreads de chamadas limitam a perda máxima do operador da opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.

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Opções básicas.

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Duas maneiras de vender opções.

Em contraste com as opções de compra, vender opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decidir exercer a opção e você está "atribuído" a obrigação de exercício. As opções de "venda" são muitas vezes referidas como opções de "escrita".

Quando você vende (ou "escreve") uma Chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque pode escalar.

Chamadas cobertas.

Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o patrimônio líquido subjacente, você é obrigado a vender para eles no preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor do que seu custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar uma equidade e simultaneamente (ou escrever) uma chamada no capital próprio. Isso é referido como "comprar-escrever".

Exemplos: você compra 100 ações de um ETF em US $ 20 e imediatamente escreve uma opção de Call coberta a um preço de exercício de US $ 25 por um prêmio de $ 2. Você aceita imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço do mercado da ETF permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expirará sem valor e você ganhou o prêmio de $ 200. Se o preço do ETF subir acima de US $ 25, você terá que vender seu ETF e perderá sua valoração positiva acima de US $ 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e vencimento em uma transação de fechamento para, pelo menos parcialmente, reduzir uma perda potencial.

Chamadas descobertas.

Em uma chamada descoberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você realmente não possui no momento.

Exemplos: você escreve uma chamada em um estoque por um prêmio de US $ 2, com um preço de mercado atual de US $ 20 e um preço de exercício de US $ 25. Mais uma vez, você recebe imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expira sem valor e você ganhou US $ 200. Se o preço da ação subir para US $ 30 e a opção for exercida, você terá que comprar 100 ações do estoque no preço de mercado de US $ 30 para atender sua obrigação de vendê-lo em US $ 25. Você perde US $ 300 - a diferença entre o custo total de US $ 3.000 para o estoque, menos o produto de US $ 2.500 da venda de ações exercidas e o prêmio de $ 200 que você aceitou para vender a opção.

Como demonstra este exemplo, a gravação da chamada descoberta traz risco substancial se o preço da equidade aumentar acentuadamente.

As informações acima sobre opções de compra e venda são projetadas apenas como um breve guia sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação para investidores do Conselho de Indústria de Opções: optionseducation.

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Três maneiras de comprar opções.

Quando você compra opções de capital, você realmente não se comprometeu a comprar o capital subjacente. Suas opções estão abertas. Aqui estão três maneiras de comprar opções com exemplos que demonstram quando cada método pode ser apropriado:

Mantenha até a maturidade.

. Em seguida, troca: isso significa que você mantém seus contratos de opções até o final do período do contrato, antes do vencimento, e então exerce a opção no preço de exercício.

Quando você gostaria de fazer isso? Suponha que você compre uma opção de Call a um preço de exercício de US $ 25 e o preço de mercado do estoque avança continuamente, passando para US $ 35 no final do período do contrato da opção. Uma vez que o preço das ações subjacentes chegou até US $ 35, agora você pode exercer sua opção de Compra no preço de exercício de US $ 25 e beneficiar de um lucro de US $ 10 por ação (US $ 1.000) antes de subtrair o custo do prêmio e as comissões.

Comercialização antes da data de validade.

Você exerce sua opção em algum momento antes da data de validade.

Por exemplo: você compra a mesma opção de chamada com um preço de exercício de US $ 25 e o preço do estoque subjacente está flutuando acima e abaixo do seu preço de exercício. Depois de algumas semanas, o estoque sobe para US $ 31 e você não pensa que vai ser muito maior - na verdade, ele pode cair de novo. Você exerce sua opção de compra imediatamente no preço de exercício de US $ 25 e beneficia de um lucro de US $ 6 por ação (US $ 600) antes de subtrair o custo do prêmio e as comissões.

Deixe a opção expirar.

Você não troca a opção e o contrato expira.

Outro exemplo: você compra a mesma opção de chamada com um preço de exercício de US $ 25, e o preço das ações subjacentes apenas fica lá ou continua a afundar. Você não faz nada. No vencimento, você não terá lucro e a opção expirará sem valor. Sua perda é limitada ao prémio pago pela opção e pelas comissões.

Novamente, em cada um dos exemplos acima, você terá pago um prêmio pela própria opção. O custo do prémio e quaisquer taxas de corretagem que você pagou reduzirão seu lucro. A boa notícia é que, como comprador de opções, o prémio e as comissões são o seu único risco. Então, no terceiro exemplo, embora você não ganhasse lucro, sua perda foi limitada, não importa o quão longe o preço das ações caiu.

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